Los órdenes "ON STOP" están
prohibidas por la regulación de los
mercados de valores (acciones) españoles.
Cuando se habla de fijación de stops
se trata de stops "mentales", sobre el papel
o la hoja de cálculo de nuestra cartera:
Compro a 1200. Si baja un 5% (a 1140) es que
me he equivocado y TENGO que vender. Si efectivamente
baja, llamamos a nuestro operador y damos
la orden de venta.
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MERCADOS
DE DERIVADOS:
Están permitidas en los mercados de
FUTUROS (no en las opciones) y... además...
son muy aconsejables. Hay quien no las usa,
pero ello exige:
- seguir el mercado muy de cerca
- especular a "medio plazo" (el medio plazo
en futuros es una o dos semanas)
- tener y admitir un "colchón" de pérdidas
muy amplio (en las actuales circunstancias
de mercado más de 500-750 puntos por
contrato = 500.000-750.000 ptas)
¿EN QUÉ CONSISTEN?
En dar al operador una orden condicionada,
que él introduce al momento en el sistema
informático de Meff y se almacena por
si sucede la condición. Por ejemplo:
"orden stop a 7612 por 7614, compra de 1 contrato".
¿QUE SIGNIFICA ESTO?
Que si el futuro llega a cotizar a 7612 el
sistema colocará una orden de compra
de 1 futuro a 7614.
¿CUAL ES SU UTILIDAD?
Limitar las pérdidas mientras se dejan
crecer los beneficios. Me explico: Creo que
el mercado va a subir... compro un futuro
a 7600, pero, por si acaso... me cubro las
espaldas poniendo una orden stop de venta
de un futuro a 7547 por 7645. Si el mercado
sube, no pasa nada. Si, por el contrario,
empieza a caer, se cancelaría mi posición
de forma automática cuando llegara
a 7644, asumiendo 55.000 ptas de pérdida.
¿CUALES SON SUS VENTAJAS?
- Permiten no tener que seguir la evolución
de la cotización tan al minuto. Mi
orden está ahí y se ejecutará
"si esto baja".
- Permiten protegerme frente a caídas
vertiginosas del mercado (las hay) en las
cuales mientras la veo, decido, descuelgo,
marco y ordeno vender hemos caído 150
puntos.
- Permiten también marcarse desde el
principio de cada operación objetivos
de pérdidas para salir del mercado.
- En el caso de fijarse STOPS DINAMICOS, permiten
"salvar" la parte de ganancia acumulada. Me
explico:
Compramos a 7600 pensando que "esto" va a
subir. Ponemos un stop de venta a 7547x7545.
El mercado comienza subiendo, se va a 7700.
Subimos nuestro stop a
7624x7622. Ya, si el mercado se da la vuelta
al menos no perderemos y tendremos para irnos
a cenar. El mercado sigue subiendo, se va
a 7850. Subimos nuestro stop a
7790x7788. Sube a 7900, pero se da la vuelta
y comienza a caer. Al alcanzar los 7790 se
dispara nuestra orden de venta a 7788. Sale
a mercado y se ejecuta. Sigue bajando, pero
nosotros ya estamos fuera de mercado. Hemos
salvado nuestras ganancias acumuladas.
¿CUALES SON SUS PELIGROS?
- Son diarias. Si se deja una posición
abierta de un dia para otro hay que volver
a dar la orden stop al dia siguiente (OJO!!)
Confirmar este extremo con vuestro operador
antes de hacerme caso, pues es posible que
alguna Sociedad o Agencia renueve automáticamente
los stops cada dia de forma manual. La mia
no).
- Hay que tener siempre la precaución
de ANULARLOS cuando se cierra una posición
de forma manual. Si, en el ejemplo anterior,
cuando el mercado está en 7900 (el
máximo) tenemos una visión y
acertamos a llamar al operador para que nos
venda el futuro, NUESTRA ORDEN STOP PERMANECE
INTACTA, de forma que si después el
mercado baja nos venderán 1 contrato
y ESTAREMOS VENDIDOS DE 1 CONTRATO cuando
pensábamos que estamos fuera de mercado.
SIEMPRE QUE SE CIERRE LA POSICION O SE CAMBIE
UN STOP HAY QUE ANULAR LOS ANTERIORES. Es
más que conveniente no olvidarlo para
evitar desagradables "sorpresas". Otra práctica
muy aconsejable es preguntar al operador cuál
es nuestra posición cada vez que hablamos
con él. Incluso aunque tengamos el
convencimiento absoluto de saberlo. Un simple...
"¿Me puedes confirmar que estoy vendido
de dos?" puede ahorrar sustos muy costosos.
- Teóricamente son órdenes "secretas"
a las que nadie tiene acceso, ni siquiera
los operadores de Meff... o eso dicen porque
hay muchos que piensan (yo entre ellos) que
algunos grandes operadores se dedican a barrer
sistemáticamente los stops. ¿Para
que? Mucha gente no usa "stops dinámicos",
sino que los pone y los deja. Un barrido sistemático
de los stops mediante fuertes oscilaciones
de la cotización hacia arriba o hacia
abajo, antes de volver a estabilizarla, arroja
del mercado EN PERDIDAS a muchos pequeños
inversores. Como los futuros son un producto
de SUMA CERO (todo lo que alguien pierde hay
otro "alguien" que lo gana)... os podeis imaginar
quien no ha sido barrido y se embolsa esas
pérdidas.
