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USO DE MEDIAS MOVILES.-

  Una media móvil, tal como su nombre indica, es una media sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes...) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (n días) que marcan el periodo. A medida que se incorpora un nuevo dato desaparece el primero, para mantener siempre este periodo de cálculo.

 Hay que resaltar en primer lugar que una media no anticipa nada, es un indicador seguidor, no líder. Con las formaciones de precios chartistas podríamos predecir el comportamiento futuro de los precios; con las medias lo que se consigue es seguir la pista de la tendencia. Es decir, el cambio de tendencia ya ha tenido lugar y posteriormente la media reacciona y lo confirma.

 Con una media se obtiene una suavización de los precios, lo que permite disminuir "el ruido" y tener una visión más clara de la dirección de los precios, eso sí, a costa de retrasar la actuación del mercado. Este retraso y la suavización se acentúan al incrementar los periodos de cálculo de las medias: en algunos mercados y situaciones se deberá trabajar con períodos muy cortos para seguir muy de cerca el precio.

 Las medias móviles se construyen con diversos datos. El cálculo se realiza principalmente con los precios de cierre, pero hay quien utiliza los máximos y mínimos del día para trazar medias móviles adicionales, o también se suma el cierre, el máximo y el mínimo y se dividen por tres y al resultado se le aplica la media. El cálculo mas común es el primero. También es posible aplicar las medias móviles a otros casos, como el volumen de contratación de acciones, e incluso a otros indicadores.

 Esta media móvil simple tiene dos posibles críticas o defectos. El primero es que sólo tiene en cuenta un periodo determinado de las cotizaciones y no considera todas las cotizaciones anteriores. Y el segundo defecto es que asigna la misma importancia a todas las cotizaciones del periodo, mientras que algunos analistas opinan que hay que dar mayor importancia a las últimas cotizaciones.

 Un intento de solventar el problema de la importancia de los últimos cambios es la utilización de una media móvil ponderada; otra opción es la media móvil triangular que consiste en asignar la ponderación dando mayor peso a la cotización central del periodo de tiempo elegido e ir disminuyendo simétricamente esta ponderación hacia los extremos del periodo.

 Con este tipo de medias se ha salvado una de las críticas que se hacían a la media móvil simple, pero todavía se calculan sobre un periodo concreto de datos.

 La media móvil exponencial intenta resolver los dos "defectos" encontrados en la media móvil simple, ya que es una media que pondera los datos que la componen y tiene en cuenta todos los datos disponibles del valor que intervienen en el cálculo.

 Después de encontrar una media móvil a la que se han corregido todos los "defectos" encontrados en la media móvil simple, parecerá que ésta es la que mejores resultados debería proporcionar y es la única que se tendría que utilizar. Sin embargo, esto no ha podido ser demostrado, a pesar de la gran cantidad de estudios que se han realizado con ordenadores y procesos de optimización. Se ha llegado a la conclusión de que para determinados valores sí que ha podido ser así, pero para otros el mejor comportamiento se ha obtenido utilizando medias móviles ponderadas y para otros medias móviles simples. Y con otros valores es mejor utilizar combinaciones de ambas, como tácticas de inversión. Al final amigo deberás ser tú el que deba decidir, con tu experiencia y conocimiento de los valores, cuál es el tipo conveniente para cada caso.

¿cuales son las técnicas y métodos operativos?. La primera empleada es la utilización de una única media móvil para generar señales de compra/venta.

Esta media móvil puede ser de cualquier tipo de las mencionadas anteriormente. Se calcula con el cierre del día y se traza en el mismo gráfico de cierre del valor. En este caso, la señal de compra aparecerá cuando los precios se muevan por encima de la media y la señal de venta cuando la corten hacia abajo.

 Para evitar señales falsas hay operadores que esperan a que la media tenga la misma dirección que el cruce del precio para confirmar la señal y actuar en consecuencia.

 Después de tomar la primera decisión de cuál debe ser el tipo de media con el que trabajaremos, tenemos que determinar todavía un nuevo parámetro, más importante si cabe que el anterior: el periodo de la media.

 El periodo de la media con el que trabajar depende de varios factores que desgraciadamente no siguen unas reglas definidas fijas y válidas para todos los casos.

 Recordemos que son indicadores seguidores de tendencia, no líderes. Por lo tanto, van retrasadas, y en función del periodo van con más o menos retraso.

 
Utilizar una media a muy corto plazo, entre 4 y 10 días, presenta la ventaja que el precio es seguido muy de cerca por la media y por lo tanto esto generará muchos cruces. Esto puede llevar a estar continuamente efectuando operaciones con señales falsas con un alto coste de comisiones, aunque cuando se entre en una buena tendencia ésta se cogerá prácticamente
desde el principio y se obtendrán muy buenos beneficios. La solución en estos casos es encontrar un periodo de compromiso en el que la media siga los precios bastante de cerca, es decir sea lo suficiente sensible, y a la vez no esté demasiado afectada por el ruido aleatorio de los precios.

 Si nuestra estrategia es a muy corto plazo deberemos utilizar una media de periodo corto. Si, por el contrario, nuestra estrategia es a medio y largo plazo es más conveniente la utilización de una media de mayor periodo.

 En un mercado que esté con un rango de precios amplio, pero moviéndose lateralmente, será mejor utilizar medias cortas, ya que permitirán aprovechar más favorablemente las oscilaciones. En cambio, cuando el mercado se halle con una tendencia bien definida, la mejor estrategia es utilizar medias de periodo medio o largo, ya que con ellas se sigue el precio más de lejos y permiten continuar en la tendencia aunque haya correcciones menores en la misma que con una media corta nos harían abandonar.

 Para evitar la excesiva operatividad que se produce con las señales falsas que provocan las medias de periodo corto, se emplean técnicas de filtro de señal.

 Una de estas técnicas requiere que el precio cruce la media en un determinado porcentaje para dar validez a la señal. El problema aquí es determinar también el porcentaje válido: uno muy cercano seguirá provocando señales falsas y otro muy alejado hará perder oportunidades de inversión.

 Otra técnica empleada por algunos operadores es que el cruce del precio sobre la media se produzca en toda la gama de precios del día, es decir, la media trazada sobre un gráfico de barras debe quedar por debajo del mínimo del día (señal válida de compra) o por encima del máximo del día (señal válida de venta)

 Otra técnica consiste en trazar la misma media con el mismo periodo pero tomando como datos el máximo y el mínimo del intervalo de precios, con lo cual se obtiene una banda y la perforación de los límites de la misma es lo que proporciona la señal válida.

 Un filtro similar al anterior es el que crea bandas de volatilidad o porcentaje sobre la media trazada. Proporciona las señales cuando se cortan estas bandas. Este filtro también puede ser utilizado como canal de operación si tiene la suficiente anchura para ser rentable.

 También es posible utilizar filtros de tiempo, como, por ejemplo, esperar de dos a tres días para dar validez a la señal, ya que la mayoría de indicaciones falsas se corrigen en este intervalo de tiempo.

 Una solución posible para la estrategia de utilizar medias móviles sería la utilización conjunta de más de una de ellas. Esto da lugar a un nuevo conjunto de métodos y técnicas que tienen como base estas medias móviles.

 El método que más se utiliza es el cruce de dos medias móviles simples de distinto periodo, una corta y una larga. También hay métodos que utilizan tres medias móviles, pero su interpretación es prácticamente la misma.

 El tipo de medias que se pueden utilizar también es variable, pueden ser las dos o tres simples, ponderadas o exponenciales, o bien combinaciones de los distintos tipos. Sea cual sea la técnica empleada, la forma de presentarse las señales y actuar es la misma, la determinación dependerá como siempre de la experiencia de cada cual.

 Hay dos métodos que ponen en práctica este tipo de técnicas de utilización de varias medias. El primer método es el cruce doble. En este método se emplean dos medias de distintos periodos, una larga de más de 20 días, y otra corta de menos de 15 días. Aunque estos periodos son meramente indicativos puede utilizarse cualquiera siempre y cuando tengan una separación en el periodo entre ambas medias. En el método de cruce doble se producen las señales de venta cuando la media corta cruza hacia abajo la media larga. La señal de compra se produce cuando la media corta cruza hacia arriba la media larga.

 Este método permite estar siempre en el mercado ya sea en una posición larga, compradora, o en una posición corta o vendedora.

 Las señales que produce están un poco retrasadas respecto a la utilización de una única media, pero se reducen de forma muy considerable las señales falsas que se producen.

 El otro método que se puede utilizar con las dos medias simultáneas consiste en utilizarlas de filtro, de manera que no se tomará la posición hasta que el precio del valor no esté por encima o por debajo, según el caso, de ambas medias.

 La utilización de tres medias en lugar de dos permite tomar posiciones intermedias en la espera del tercer cruce, y reforzar posiciones en situaciones de correcciones menores detectadas en las cercanías de las dos medias más cortas. Los periodos que se toman en las tres medias suelen estar entre 5, 13 y 21 días.

 La aplicación de las estrategias y métodos con medias móviles es extensible a cualquier mercado y valor.

 Estos métodos también se aplican a cualquier tipo de análisis temporal, ya sea con datos de tipo diario, semanal o mensual. Con plazos semanales y mensuales los plazos de las medias tienden a acortarse.

 En fin las estrategias de inversión disciplinadas que utilizan las medias móviles son la aproximación más sencilla y efectiva que se ha encontrado hasta ahora en el Análisis Técnico. Un correcto y disciplinado uso de las mismas nos proporcionará incrementos notables en nuestros resultados de inversión.

 

CRUCE DE MEDIAS MOVILES.- ( EXPLORACIÓN CON EL METASTOCK)

Las medias se utilizan como indicadores de seguimiento de tendencia, en mi anterior articulo traté el tema de poder establecer filtros junto con una media con el fin evitar ruidos, evitar señales falsas en el sistema de cruce de una media con la curva de precios y por lo tanto ahorrar comisiones y operaciones fallidas.

Otro Sistema de Trading (sistema que de forma automática nos indica cuando entrar/salir, cuando comprar/vender en un valor) es el cruce de medias, varias al menos dos. En él articulo de hoy definiremos las formulas necesarias para que con el correcto uso del Explorer del MetaStock podamos averiguar en que valores se han cruzado hoy sus medias y por lo tanto no perder ningún día en cuanto a la entrada en ese valor (sí su posterior análisis así lo aconseja)

Deberemos tener siempre en cuenta que este sistema no es la piedra filosofal, es un sistema mas de los muchos que hay, no nos dejaremos llevar solamente por este sistema, no nos hacemos responsable de las posibles ganancias/perdidas que podáis tener por seguir este sistema. Simplemente es una herramienta mas que nos ayudará a seleccionar en que valores es conveniente entrar hoy, nos realizará una preselección que después se debe acompañar con el profundo análisis que debéis de hacer al valor para después decidir si debéis entrar o no en él.

Lo que sí esta claro es que con la aplicación correcta de estas formulas, la ayuda de nuestro ordenador y nuestro programa en unos minutos tendremos una preselección de valores que al menos "merecerá la pena" que visualicemos sus gráficos.

Como también sabéis cuanto mayor sea el periodo de la media mas tarde nos dará la señal de compra/venta pero también será más segura esta señal, dependiendo de la personalidad de cada uno, de su mayor o menor aversión al riesgo, tendrá que buscar la combinación ideal de medias.

Esto también tiene el inconveniente que metemos todos los valores en el "mismo saco", es decir, aplicamos la misma combinación de medias a todos los valores, pues al ejecutar Explorer definiremos la extensión de ambas medias y haremos un chequeo a nuestro directorio de datos para ver que valores han cruzado hoy sus medias.

No olvidéis que en movimientos laterales las medias "pierden su validez", las medias están claramente indicadas cuando se producen movimientos de tendencia.

Vamos a entrar en detalle.

Primero voy a definir el sistema, intentare que comprendáis los conceptos, voy a basarme en la estrategia de compra, la estrategia de venta sería a la inversa.

En un gráfico en el que tenemos definidas dos medias una a mas largo plazo y otra a más corto plazo, se producirá una señal de compra cuando la media a largo corte a la media a corto situándose por debajo de esta (haced una prueba en un gráfico poned una media 200 sesiones y una media de 70, veréis como es cierto lo que digo).

Por contra se producirá una señal de venta cuando la media a largo plazo corte a la media a corto plazo y se sitúe por encima de esta ultima.

Nuestro problema se reduce a definir cuando se produce el cruce, para después formular esta definición en el Explorer y así tener nuestra exploración lista. Muy bien: la definición del cruce de medias es: primera condición ayer la media a largo plazo era superior a la media a corto y segundo hoy la media a largo plazo es igual o inferior a la media a corto plazo.

Otro tema delicado que surge es ¿Qué combinación de medias utilizar? Aquí hay para todos los gustos, la verdad es que por lo que he podido leer y experimentar hay múltiples combinaciones, recordar que cuanto más larga sea la media mas tarde da la señal y cuanto más corta mas peligrosa es, elegir las que mas os guste, haced pruebas de varias combinaciones, por conversaciones con usuarios aquí van algunas combinaciones:

- 200 y 70 días, - 70 y 40 días, - 30 y 70 días, - 5 y 25 días, - 13 y 21 dias, 5 y 20 (Donchian año 1961), en fin hay para todos los gustos, simplemente conviene ir haciendo pruebas. También como idea en el System Tester podéis optimizar el sistema de cruce de medias pero para un valor determinado.

Ahora solo tenemos que formular estas condiciones y después ver los resultados.

Estas formulas son para el Explorer de la versión 4.5 msdos y de la versión 5.1 de Windows.

Lo primero es entrar en el Explorer:

Para entrar en el Explorer, sea cual sea la versión que se utilice, hay que pinchar con el ratón sobre el botón que tiene unos prismáticos, después para dar de alta una nueva "exploración" los usuarios de msdos deben localizar bajando las flechas la primera línea que ponga --NOT IN USE--- (sin uso) y dar dos clics con el ratón. Los usuarios de Windows solo tienen que pulsar con el ratón en el botón new.

En ambos casos aparece una ventana donde definimos los parámetros de la exploración nombre, notas recordatorias, formulas, filtros, etc.

Vayamos por partes:

- Pinchamos donde pone name (nombre) aquí le ponemos un nombre a nuestra exploración por ejemplo: cruce de medias

- Pinchamos en el campo notes (notas) puede escribir cualquier comentario que nos pueda recordar con el paso de tiempo para que se hizo esta exploración.

- Después pinchamos en la columna A, aquí ya estamos en disposición de escribir nuestra primera formula, en este caso ponemos mov(C,5,E) después pinchamos en el campo name o Colname (para Windows) y ponemos mm5hoy. Esto es encima de la columna A aparecerá la palabra mm5hoy, os explico la formula mov que es media, del cierre, de 5 días y el tipo de media es exponencial.

- Después pinchamos en la columna B y ponemos mov(C,20,E) después pinchamos en el campo name o Colname (para Windows) y ponemos mm20hoy, he puesto para recordar que es la media móvil de 20 de hoy (en el campo nombre podéis poner lo que queráis).

- Después pinchamos en la columna C y ponemos mov(ref(C,-1),5,E) después pinchamos en el campo name o Colname (para Windows) y ponemos mm5ayer, lo he puesto para recordar que es la media móvil de 5 de ayer (en el campo nombre podéis poner lo que queráis).

- Después pinchamos en la columna D y ponemos mov(ref(C, -1),20,E) después pinchamos en el campo name o Colname (para Windows) y ponemos mm20ayer, nuevamente para recordar que es la media móvil de 20 de ayer (en el campo nombre podéis poner lo que queráis).

Aquí se ha utilizado la función ref(), los usuarios de Windows si miran en el help, tendrán una explicación detallada, los usuarios de msdos, al estar en el campo filtro, si pincháis en el help, os aparecerá el listado de todas las funciones, esta función muestra en pantalla, el valor del operador (cierre, máximo, mínimo, etc.) de hace x periodos si tiene signo negativo o bien si tiene signo positivo son x periodos en el futuro.

Utilizaremos estas cuatro columnas

En nuestra exploración podemos poner tantas formulas como columnas tenemos, por ultimo solo nos queda poner si deseamos tener un filtro, esto es una condición en la que intervienen las columnas que hemos definido.

Para activar el filtro los usuarios de msdos, deben pulsar enable (habilitado/activado)

Ahora solo queda poner en el filtro la definición que teníamos de cruce (se produce el cruce de medias cuando: primera condición ayer la media a largo plazo era superior a la media a corto y segundo hoy la media a largo plazo es igual o inferior a la media a corto plazo.)

- Pinchamos en el campo filter y después escribimos

when(colD,>,colC) AND when(colB,<=,ColA)

Esta es la condición para las señales de compra, si quisiera tener las señales de venta la condición sería a la inversa, la media a largo plazo se tendría que situar por encima de la media a corto, así ayer la media a largo plazo era inferior a la media a corto y hoy es superior o igual a la media a corto.

la condición sería

when(colD,<,colC) AND when (colB,>=,ColA)

Ahora desde el msdos, al pulsar el botón Explorer haría la exploración, (en posteriores ocasiones cuando se pulse el Explorer, al ya existir informes-reports-, nos pedirá sí deseamos sobreescribir, pulsaremos el botón yes). La exploración se realiza sobre el directorio activo (el directorio en el que estemos).

El tiempo que tarde dependerá del tipo de ordenador que tengáis, en mas de un caso necesitareis un poco de paciencia para terminar la exploración.

Los usuarios de Windows, deben dar al botón ok para guardar y después pulsar el botón Explorer, si es la primera vez deberán también añadir el directorio de trabajo a lista de directorios para el Explorer.

Después aparecerá el informe de los valores que cumplen la condición que hemos puesto.

 

MEDIAS MOVILES SIMPLES.-

Los analistas bursátiles utilizan herramientas muy diversas para intentar comprender el mercado y preveer su futuro. Existen entre otras muchas más, dos "escuelas de pensamiento": El análisis fundamental y el análisis técnico. 

Análisis Fundamental

Utiliza los estados financieros de las empresas, datos del sector
económico en el que operan, estudios de mercado, datos relativos a la economía general, datos socio-políticos, etc. Consecuentemente, el análisis fundamental exige disponer de muchos datos, de mucho tiempo y de complejos conocimientos para poderlo efectuar. Se utiliza la técnica del "Top-Down", empezar a analizar la economía mundial, luego por regiones, luego por país estudiando la variables macroeconómicas, luego escogiendo los mejores sectores y por último escoger a la empresa que se va a analizar.
 
Análisis Técnico

Sus defensores argumentan en que el mercado mismo, mejor que nadie, proporciona la mejor información sobre la evolución futura que puede tener él mismo y los respectivos títulos que lo integran. Los precios del mercado son la SINTESIS de absolutamente todas las expectativas acerca de la dinámica de la economía; de sucesos socio-políticos,etc.. El análisis técnico se centra en el estudio del mercado en sí mismo. El mismo mercado descuenta TODAS las variables que puedan afectarle, entre ellas las estudiadas a través del análisis fundamental.

Las premisas de las que parte el análisis técnico son:

- El mercado ofrece la suficiente información para poder predecir sus tendencias.

- Los precios se mueven siguiendo unas determinadas tendencias, movimientos o pautas.

- Lo que ocurrió en el pasado ocurrirá en el futuro (has escuchado alguna vez lo de " ...Pueblo que olvida su pasado está condenado a repetirlo ...).
 
A través del análisis técnico (AT)se trata de preveer los cambios de tendencia del mercado, o de un título en particular, para poder tomar decisiones de compra o venta beneficiosas. Por tanto, este análisis persigue la anticipación a un cambio de tendencia que provocará una decisión que se mantendrá hasta que se anticipe un nuevo cambio de tendencia.
 
El AT se inició en Japón, hace siglos, cuando los mercaderes no tenían mayor información que los mismos precios de los productos agrícolas. En USA, las empresas no estaban obligadas a proporcionar información sobre sus estados financieros y prácticamente la única información disponible era la del propio mercado (precios, volumenes, etc.). 
 

MEDIAS MOVILES
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Las medias móviles ayudan a eliminar el "ruido" producido por los altibajos diarios de los precios. Ya que atenúan las fluctuaciones y ayudan a identificar la tendencia y los posibles cambios de dirección. Se pueden calcular medias móviles de índices de un conjunto de títulos (ej., el Ibomed) o bien de cotizaciones de un título aislado.

El plazo de cálculo de las medias puede ser corto, medio o largo. Cuando se hace con precios diarios se recomienda utilizar tres medias (30 días, 60 días y 200 días); y cuando se hace con precios semanales se recomienda la de 30 semanas. Dados los pocos datos con que se elaboran las medias de corto plazo, pueden ser fuente de falsas alarmas; mientras que a las medias de largo plazo se le crítica que a veces el aviso de cambio de tendencia es proporcionado con excesivo retraso.
 
 Como calcularla una media?

Existen varios métodos estadísticos para calcularla (simple, exponencial, ponderada, etc.), el más sencillo es la media móvil simple (MMS). Así se calcula una MMS:
 
 En ella todos los precios del período tienen la misma importancia (en la exponencial, tienen mayor importancia los últimos precios). Se calculan dividiendo la suma de los valores obtenidos en cada una de las sesiones del período por el número de sesiones que tiene el plazo tomado (30, si está construyendo una media móvil de 30 días). Cada día nuevo la suma de los precios se va corriendo un puesto adelante en la parte de atrás de la serie.

Veamos un ejemplo donde se calcula una media móvil simple de 5 días:
 
Fecha cierre Total suma móvil MMS

Enero 2 130 (primero sumo En2

En 5 132 hasta En8 y coloco

En 6 135 total en Fila de En8)

En 7 134

En 8 137 668 divido por 5 => 133.6

En 9 136 674 134.8

En12 137 679 135.8

En13 139 683 136.6

En14 137 686 137.2
 
Como usarlas? 

Primero, usted debe graficar los precios, luego le introduce la línea de la media móvil en el mismo gráfico.
Las MM son un buen indicador de la tendencia que está tomando una acción o un índice. Las MM nos "hablan" cuando:
 
 - La pendiente de la MM indica la inercia del mercado, esto es, si la pendiente es hacia abajo el mercado es bajista (bearish); y si la pendiente del mercado es hacia arriba, el mercado es alcista (bullish). En Colombia donde no hay mercados bien desarrollados de opciones y futuros, solo el de contado, es decir, para ganar dinero hay que comprar una acción a un valor menor de al que se vaya a vender más adelante. Por lo tanto, solo compre acciones cuando la línea del precio esté por encima de la media móvil de largo plazo (200 días o 30 semanas), y si la MM presenta una pendiente al alza, mucho mejor!!.

- Luego de haber escogido las acciones cuyo precio esté por encima de la línea de la MMS de 200 días, empiece a calcular una MMS de 60 días y aplique las siguientes reglas que siguen a continuación.

- Cuando el precio de una acción corta la línea de una MM se está produciendo un cambio de tendencia y, por tanto, se está produciendo una señal de compra o venta. Si la línea del precio está moviéndose por debajo de la línea de la MM y la corta, quedando por encima ya de la MM, es una señal de compra, entonces COMPRE. Y al contrario, Si la línea del precio está moviéndose por encima de la línea de la MM y la corta, quedando por debajo ya de la MM, es una señal de venta.

- Con las señales anteriores es conveniente que sean confirmadas por un cambio de tendencia en la propia media suficientemente significativo.

- Cuanto mayor sea el plazo de la media móvil (200 días, por ej.) más importantes serán las señales anteriores. Es decir, es más relevante una señal producida en una media de 200 días que la correspondiente a una media de 7 sesiones.

- Cuando la MMS de 200 días está en tendencia alcista y la línea del precio la ha cortado de abajo hacia arriba generando una señal de compra, la línea del precio sigue subiendo hasta detenerse y corregir precio, muchas veces se ha observado que el precio baja hasta donde se encuentra con la línea de la MMS de 200 días y entonces rebota hacia arriba; por lo tanto, es una buena estrategia esperar a que el precio descienda y se acerque a la MM200días para entrar a comprar, siempre y cuando la pendiente de esta siga siendo ascendente.

- Cuando las líneas de las medias móviles de 200 días y 60 días se cortan (cruzan) están dando señales de compra o de venta. Cuando la línea de la media de más corto plazo corta a la línea de la media de más largo plazo de abajo hacia arriba es una señal de compra (los japoneses la llaman "Cruz de Oro"); y al contrario, cuando la corta de arriba hacia abajo es una señal de venta (en Japón se le llama la "Cruz de la Muerte").