MERCADOS
DE VALORES:
Los órdenes "ON STOP" están prohibidas por
la regulación de los mercados de valores (acciones)
españoles.
Cuando
se habla de fijación de stops se trata de stops "mentales",
sobre el papel o la hoja de cálculo de nuestra cartera:
Compro a 1200. Si baja un 5% (a 1140) es que me he
equivocado y TENGO que vender. Si efectivamente baja,
llamamos a nuestro operador y damos la orden de venta.
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MERCADOS
DE DERIVADOS:
Están permitidas
en los mercados de FUTUROS (no en las opciones) y...
además... son muy aconsejables. Hay quien no las usa,
pero ello exige:
- seguir el mercado muy de cerca
- especular a "medio plazo" (el medio plazo
en futuros es una o dos semanas)
- tener y admitir un "colchón" de pérdidas
muy amplio (en las actuales circunstancias de mercado
más de 500-750 puntos por contrato = 500.000-750.000
ptas)
¿EN QUÉ CONSISTEN?
En dar al operador una orden condicionada, que
él introduce al momento en el sistema informático
de Meff y se almacena por si sucede la condición.
Por ejemplo: "orden stop a 7612 por 7614, compra
de 1 contrato".
¿QUE SIGNIFICA ESTO?
Que si el futuro llega a cotizar a 7612 el sistema
colocará una orden de compra de 1 futuro a 7614.
¿CUAL ES SU UTILIDAD?
Limitar las pérdidas mientras se dejan crecer los
beneficios. Me explico: Creo que el mercado va a subir...
compro un futuro a 7600, pero, por si acaso... me
cubro las espaldas poniendo una orden stop de venta
de un futuro a 7547 por 7645. Si el mercado sube,
no pasa nada. Si, por el contrario, empieza a caer,
se cancelaría mi posición de forma automática cuando
llegara a 7644, asumiendo 55.000 ptas de pérdida.
¿CUALES SON SUS VENTAJAS?
- Permiten
no tener que seguir la evolución de la cotización
tan al minuto. Mi orden está ahí y se ejecutará "si
esto baja".
- Permiten
protegerme frente a caídas vertiginosas del mercado
(las hay) en las cuales mientras la veo, decido, descuelgo,
marco y ordeno vender hemos caído 150 puntos.
- Permiten
también marcarse desde el principio de cada operación
objetivos de pérdidas para salir del mercado.
- En el
caso de fijarse STOPS DINAMICOS, permiten "salvar"
la parte de ganancia acumulada. Me explico:
Compramos a 7600 pensando que "esto" va
a subir. Ponemos un stop de venta a 7547x7545. El
mercado comienza subiendo, se va a 7700. Subimos nuestro
stop a
7624x7622. Ya, si el mercado se da la vuelta al menos
no perderemos y tendremos para irnos a cenar. El mercado
sigue subiendo, se va a 7850. Subimos nuestro stop
a
7790x7788. Sube a 7900, pero se da la vuelta y comienza
a caer. Al alcanzar los 7790 se dispara nuestra orden
de venta a 7788. Sale a mercado y se ejecuta. Sigue
bajando, pero nosotros ya estamos fuera de mercado.
Hemos salvado nuestras ganancias acumuladas.
¿CUALES SON SUS PELIGROS?
- Son diarias.
Si se deja una posición abierta de un dia para otro
hay que volver a dar la orden stop al dia siguiente
(OJO!!) Confirmar este extremo con vuestro operador
antes de hacerme caso, pues es posible que alguna
Sociedad o Agencia renueve automáticamente
los stops cada dia de forma manual. La mia no).
- Hay que tener siempre la precaución de ANULARLOS
cuando se cierra una posición de forma manual. Si,
en el ejemplo anterior, cuando el mercado está en
7900 (el máximo) tenemos una visión y acertamos a
llamar al operador para que nos venda el futuro, NUESTRA
ORDEN STOP PERMANECE INTACTA, de forma que si después
el mercado baja nos venderán 1 contrato y ESTAREMOS
VENDIDOS DE 1 CONTRATO cuando pensábamos que estamos
fuera de mercado. SIEMPRE QUE SE CIERRE LA POSICION
O SE CAMBIE UN STOP HAY QUE ANULAR LOS ANTERIORES.
Es más que conveniente no olvidarlo para evitar desagradables
"sorpresas". Otra práctica muy aconsejable
es preguntar al operador cuál es nuestra posición
cada vez que hablamos con él. Incluso aunque tengamos
el convencimiento absoluto de saberlo. Un simple...
"¿Me puedes confirmar que estoy vendido de dos?"
puede ahorrar sustos muy costosos.
- Teóricamente son órdenes "secretas" a
las que nadie tiene acceso, ni siquiera los operadores
de Meff... o eso dicen porque hay muchos que piensan
(yo entre ellos) que algunos grandes operadores se
dedican a barrer sistemáticamente los stops. ¿Para
que? Mucha gente no usa "stops dinámicos",
sino que los pone y los deja. Un barrido sistemático
de los stops mediante fuertes oscilaciones de la cotización
hacia arriba o hacia abajo, antes de volver a estabilizarla,
arroja del mercado EN PERDIDAS a muchos pequeños inversores.
Como los futuros son un producto de SUMA CERO (todo
lo que alguien pierde hay otro "alguien"
que lo gana)... os podeis imaginar quien no ha sido
barrido y se embolsa esas pérdidas.
Hace unos meses, antes del verano, estábamos un grupo
de amigos con un "viejo trader" (no precisamente
en edad) y, hablando de los "barridos" de
stops nos decía... "¿Vosotros creeis que Meff
ve vuestros stops y los barre?... Pues estais equivocados!!...
Los que ve son los míos!!..."
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