¿Por
qué se forman las masas y aparece el comportamiento
de masas?. El individuo necesita al grupo, le proporciona
seguridad. Resulta más sencilla la supervivencia
en grupo, resulta más fácil vivir integrado.
Por eso el individuo en los mercados financieros, plagados
de emociones, donde es tan complicado moverse, busca
un líder. Busca un gurú. Se convierte
en parte de la masa siguiendo una opinión porque
eso le ofrece seguridad. Si hace lo que dice el gurú,
lo que los profesionales le dicen, entonces forma parte
de un grupo y se siente bien. Como el niño que
le da la mano a su padre, así tiende el individuo
la suya al gurú de turno. Pero a la masa no se
la puede seguir como un niño.
Cuando
la masa se da la vuelta da igual lo que el grupo de
profesionales haya dicho. No importa lo que debería
ser, lo que importa es lo que es. Y el giro de la masa
atrapa al individuo incauto. La masa es como un banco
de peces, se mueven todos en una dirección, siguiendo
al líder. Y de repente giran a una velocidad
asombrosa. Si usted fuese el último pez siguiendo
a un grupo que sigue a un líder porque Él
sabrá lo que hace, y si todo el mundo lo hace,
estará bien, entonces estará atrapado
en cada giro. El último pez da la vuelta y sigue,
pero a usted le cuesta dinero cada vez, hasta que no
lo queda nada.
La
masa está dominada por emociones. Está
dominada por el miedo y la avaricia. Cuando pasamos
a formar parte de la masa estamos perdidos. Nuestras
emociones, el miedo y la avaricia, nos harán,
SIN DUDA ALGUNA, perder todo el capital invertido. No
piense que usted es mejor que el resto, que tiene un
sistema infalible, todo eso ya lo han pensado antes
muchos, muchísimos, y han entregado su dinero
al mercado.
Evidentemente
usted no querrá entregar su dinero al mercado.
Pero esto es algo que pocos consiguen. Muy pocos, no
pasará de un 10%. Para alimentar al sistema y
que un pequeño porcentaje gane un alto porcentaje
de lo que hay en el mercado hace falta que mucha gente
entregue su dinero, y sólo lo hará si
de verdad creen que podrán ganar fortunas.
Lo que ahora nos interesa saber es: ¿Qué es y
cómo valorar el sentimiento de la masa? Se trata
del nivel de optimismo o pesimismo que existe en el
mercado en un momento determinado. Este sentimiento
puede referirse a un mercado, a un valor o a un sector.
Cuando el sentimiento del mercado alcanza un nivel extremo,
es probable que se produzca un giro en el mercado. Cuando
el nivel de optimistas alcanza un nivel extremadamente
alto, suele producirse un techo en el corto plazo. Cuando
el nivel de pesimistas alcanza un nivel extremo, suele
producirse un suelo.
Obviamente
el sentimiento de la masa es un indicador muy útil
de opinión contraria. Por ello, existen diversos
métodos para conocer la opinión de la
masa: ratio "put/call", encuestas entre los servicios
de análisis (Investors Intelligence).
Por
supuesto, operar en el sentido contrario, no implica
lograr un éxito siempre. Es necesario integrar
esta información con el resto de los indicadores
de momento y la pauta que esté desplegando el
índice o valor analizado.